上市公司一季报的败露已落下帷幕。
《科创板日报》统计数据自大，光模块“三剑客”中际旭创、天孚通讯、新易盛本年一季度净利润均同比增超两倍，隔离增长303.84%、202.68%和200.96%：
关于事迹增长的原因，中际旭创暗意，主要原因是800G和400G等高速光模块的销售增长。从客户需求来看，中际旭创在事迹说明会上暗意，二季度客户的需乞降订单趋势很好。本年 800G 的公共需求总量很大，因尔背面几个季度出货也会加速。
通常，天孚通讯将其事迹增长原因归结于AI技巧发展和算力需求加多，公共数据中心修复带动对高速光器件家具需求的合手续安靖增长。公司在近期调研纪要中指出，尤其是高速率家具需求增长较快以及公司前瞻布局和研发插足的加大，使得新家具线快速舒适客户需求。
新易盛在一季报中败露，其事迹增长主要系敷陈期内公司受益于数据中心运营商合手续性老本开支，销售收入较上年同期大幅加多。
需求方面，新易盛在调研纪要中指出，公司 800G家具已实现批量出货，展望在本年接下来几个季度中的出货量有望合手续加多。当今云狡计、数据中心的修复、再加上AI算力加合手，统统这个词行业景气度很高。本年 400G需求量较大，800G需求量在逐渐提高。
公共AI需求开动 龙头迎事迹开释期
上文中，事迹高速增长的三家龙头齐异途同归地表露了公共数据中心、AI需求高增，高速率光模块家具营收高速增长。据2023年报败露，三家公司家具收入起头超大概来自于国际市集：
近期国际科技巨头财报也连接败露。国际云厂商微软、谷歌、meta的财报自大AI在鼓舞收入增长中饰演了中枢脚色。云厂商均异途同归地对AI的长期盈利后劲合手乐不雅作风，并纷纷加大AI老本开支。
Meta上调2024年老本开支至350-400亿好意思元；谷歌暗意，2024年的每个季度老本开销齐将保合手在120亿好意思元以上，且全年同比至少增长49%；微软在2024年第一季度的老本开支为140亿好意思元，同比增长增长79.4%，环比增长21.7%，并暗意络续扩大AI老本开支。
合座市集层面来看，光模块看成云狡计数据中心的弥留零部件，伴跟着数据传输量的显贵加多，市集需求合手续加多。据 Lightcounting 预测，光模块的公共市集畛域在 2022-2027 年或将以 CAGR 11%保合手增长，2027年有望箝制 200 亿好意思元。
中信证券在最新发布的研报中指出，国际头部云厂商的老本开支素质和将来狡计再次考据了AI发展的长期趋势。同期AI正在赋能国际科技巨头主营业务，从AI投资到AI收入、再到AI投资的良性轮回或正在酿成，鼓舞将来算力开拓与集结开拓合手续插足，光模块等光通讯开拓不停更新升级趋势也愈加明确。同期头部光模块厂买卖绩也在不停达成，再次印证当今光模块行业的高景气。
事迹分化 竞争面目向头部靠拢
与三家龙头厂商酿成昭彰对比的是，光库科技、剑桥科技、联特科技等厂商的一季度事迹出现不同幅度的下滑。
上文图中数据自大，三家公司一季度归母净利润同比隔离下跌58.1%、63.69%、117.66%，铭普光磁则大幅下滑501.26%。
剑桥科技财报自大，事迹下滑主要系本敷陈期公司销售同比回落，主营业务收入下跌所致。公司各主要家具订单对比客岁产销量均有所回落，其中无线集结与小基站、旯旮狡计与工业互联家具对比客岁同期产量降幅较大。而高速光模块家具仅占据公司收入的14.47%。
联特科技亦指出，公司800G光模块已实现小批量出货，不外面前占公司营收比例较低。铭普光磁在2023年度计提了联系钞票和信用减值准备1.09亿元，其第一季度光通讯家具营收减少约0.5亿元，同比下跌约9%。
不丢丑出，非头部厂商的事迹大齐面对着主营业务带来的压力，而光通讯家具的营收占比小，其带来的事迹尚未全齐开释。
国盛证券在点评中际旭创一季报时也标明，从行业面目方面来看，云狡计时期通讯相较于狡计发展相对滞后，在AI开动下，通讯和狡计变得同等弥留。从英伟达阐扬上看，芯片迭代速率镌汰到1年，通讯迭代速率也正被大幅度压缩至1.5年致使1年，技巧跳动、与客户合营概括的头部厂商上风被进一步放大。奉陪高端需求的合手续放量以及技巧迭代速率的提速，展望行业面目或将向头部厂商进一步靠拢。